Lãi suất liên ngân hàng tăng cường
6 tháng đầu năm 2018, tổng phương tiện thanh toán M2 (tiền gửi của các tổ chức kinh tế, tiền gửi của các tổ chức dân cư) đã tăng nhanh hơn tốc độ tăng tín dụng thanh toán. Cụ thể, theo số liệu chào làng của Tổng cục hoạch toán, tính đến ngày 20/6/2018, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống ngân hàng đạt mức 6,35% so với cuối năm 2017, tương đương gia tăng 413 ngàn tỷ đồng. Trong khi đó, tổng phương tiện thanh toán M2 đạt 7,96% so với cuối năm 2017, tương đương gia tăng 652 ngàn tỷ đồng. Đây cũng là nguyên nhân khiến thị trường ngân hàng luôn được xem là “dồi dào” tiền mặt.
Tuy nhiên, thời gian qua đã xuất hiện những diễn biến “lạ” trên thị trường 2 nơi giao dịch giữa những ngân hàng Thương Mại (NHTM) với nhau và giữa NHTM với NH Nhà Nước (NHNN). Theo đó, lãi suất liên ngân hàng cứ tăng dần đều và “neo” ở mức cao. Trong 6 tuần cách đây không lâu, lãi suất liên ngân hàng cho diễn biến trồi sụt với biên độ tăng/giảm rất mạnh. Đáng ngạc nhiên là kể từ đầu tháng 8 đến nay, mặt bằng lãi suất liên ngân hàng duy trì ở mức cao, quanh mức 4,5%/năm cho hầu hết các kỳ hạn qua đêm, 1 tuần, 2 tuần và 1 tháng. Mức lãi suất này là cao nhất kể từ cuối năm 2016 cho đến nay.
“Việc lãi suất liên ngân hàng neo ở mức cao trong nhiều tuần liên tục phản ánh sự eo hẹp trong thanh khoản của toàn khối hệ thống ngân hàng nói chung”, bản tin về lãi suất vừa ra mắt của Công ty Chứng khoán BVSC nhận xét.
cụ thể chi tiết hơn, theo quan sát của tập thể nhóm chuyên gia phân tích BVSC, căng thẳng trên thị trường liên ngân hàng không dừng lại mà mở màn “dẫn truyền” sang thị trường 1 (huy động vốn từ dân cư). Như Tiền Phong từng phản ánh, lãi suất huy động tại các ngân hàng được BVSC hoạch toán có xu hướng tăng, đặc biệt là những kỳ từ 6-12 tháng tăng rất mạnh. Điển hình như những ngân hàng Bản Việt, SHB, Techcombank, Vietbank... Đã điều chỉnh biểu lãi suất với mức điều chỉnh 0,1-0,3% tùy từng kỳ hạn.
Bị rút tiền?
Điều gì đã khiến thanh khoản khối hệ thống trong 2 tháng cách đây không lâu trái ngược hoàn toàn với sự dư thừa trong 6 tháng đầu năm? Nhóm phân tích của BVSC cho biết dù Ngân hàng Nhà Nước không cập nhật số liệu tăng trưởng tín dụng thanh toán và tăng trưởng tổng phương tiện thanh toán M2 theo tháng nhưng theo quan sát của họ, tăng trưởng M2 đã chậm lại trong 2 tháng vừa mới đây.
Nhóm phân tích này đã dẫn chứng: Tổng phương tiện thanh toán M2 đẩy mạnh trong nửa đầu năm 2018 do việc mua ngoại tệ của Ngân hàng NN. Dự trữ ngoại hối tính đến đầu tháng 5/2018 ước tính đạt 63 tỷ USD (tăng 11 tỷ $ so với cuối năm 2017). Như vậy, trong 5 tháng đầu năm 2018, ước tính Ngân hàng NN đã bơm ra một lượng tiền đồng lớn (khoảng 250.000 tỷ đồng) để mua ròng 11 tỷ USD.
Cũng theo thống kê của BVSC, từ ngày 30/7 đến 24/8/2018, NH Nhà Nước đã hút ròng tổng cộng 23.687 tỷ đồng thông qua nghiệp vụ thị trường mở OMO và tín phiếu. Đồng thời, hoạt động bơm tiền đồng (VND) mua ngoại tệ cũng đã không được thực hiện kể từ đầu quý III/2018. Thậm chí, với sự căng thẳng của tỷ giá USD/VND, ước tính Ngân hàng Nhà Nước đã phải bán ra trên 2 tỷ USD, đồng nghĩa hút thêm 46.000 tỷ đồng về.
"Những động thái này cho thấy Ngân hàng Nhà Nước đã điều tiết theo kiểu chủ động rút bớt thanh khoản ra khỏi khối hệ thống ngân hàng”, nhóm chuyên gia BVSC cam đoan.
Theo công ty chứng khoán BVSC, NHNN đang điều hành thị trường “nhắm” đến hai mục đích: Thứ nhất, thực thi chính sách tiền tệ theo hướng ngặt nghèo hơn để đối phó với nguy cơ lạm phát tăng tốc. Thứ hai, giảm áp lực lên tỷ giá. Khi cung không còn quá dư thừa, tiền đồng (VND) sẽ lên giá trở lại so với $. Không chỉ có thế, lãi suất cho vay liên ngân hàng neo ở mức cao (trên 4%) khiến ngân sách vay tiền đồng tăng, qua đó giúp giảm bớt hiện tượng đầu cơ USD trong hệ thống ngân hàng.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét